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2024茶饮&咖啡行业墟市范畴、角逐格式及蜜雪冰城、古茗、茶百道等对照剖析叙述（25页）.pdf
2024茶饮&咖啡行业墟市范畴、角逐格式及蜜雪冰城、古茗、茶百道等对照剖析叙述（25页）.pdf
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1、2 0 2 3 年深度行业剖析讨论叙述行业总览01Partone4需求饱动现制饮品渐进发达，供应同步升级迈入新期间015瓶装饮料现制茶饮果汁现制饮料咖啡现制地道咖啡，现制饮品德业需求变迁存正在一个渐进的进程。现制茶饮果汁/饮料咖啡/咖啡都属于现制饮品规模，正在新兴消费需求的助推下，我邦正处于现制饮品慢慢取代守旧瓶装饮料的期间形势。细分来看，现制饮品赛道内部也存正在渐进闭连，现制茶饮果汁正在前，现制饮料咖啡紧随其后，正在消费风俗慢慢培育后，最终希望全体步入现制地道咖啡。目前我邦正处于现制茶饮果汁向现制饮料化咖啡迈进的期间形势。我邦已迈入现制新饮品期间。现制饮品赛道共历经3轮要紧的供应升级，永诀是1990-
2、1995年的粉末冲调期间，1996-2015年的守旧连锁期间，以及2016年至今的新茶饮期间。新茶饮不光是原料从粉末到真茶真奶的产物升级，更是对品牌制造、渠道处置众维度的一次全方位的升级。若举行赛道细分，咱们可将现制茶饮赛道细分为现制茶饮以及现磨咖啡2条要紧赛道。过渡产物现制饮料化咖啡产物，现阶段要紧由现磨咖啡门店供应。原料原因：町芒讨论院、小红书、沙利文、浙商证券讨论所。增添题目粉末冲调期间1990-1995守旧连锁期间1996-2015新茶饮期间2016-至今瓶装饮料现制茶饮果汁现制饮料化咖啡现制地道咖啡需求变迁供应升级长保质期饮料期间016总量视角下，千亿级现制饮品墟市，连续坚持双位数增
3、长我邦现制饮品德业范畴4200+亿元，近几年连续坚持双位数增速。现制饮品是现制茶饮/现磨咖啡/其他现制饮品（现制果饮、冰淇淋&酸奶等）的总称，千亿级墟市范畴且增速仍高。近几年餐饮行业受制黑天鹅事情团体展现平凡，2019-2023年社零餐饮复合增速约3%。同期现制饮品德业仍连续坚持双位数增速，彰显行业韧性及潜力。图：2022年现制饮品墟市行业范畴4200+亿元，17-22年CAGR超20%原料原因：灼识商酌、蜜雪冰城招股书、浙商证券讨论所。细分板块看，茶饮占比最高，咖啡动能强劲017细分板块来看，我邦现制饮品墟市要紧分为现制茶饮墟市、现磨咖啡墟市和其他现制饮品（现制果饮、冰淇淋&酸奶等）墟市。2
4、022年我邦现制茶饮行业范畴2100+亿元，是现制饮品中占比最大的细分赛道，2022年占比约50%。2017-2022年现制茶饮墟市CAGR约20%。2022年我邦现磨咖啡行业范畴1300+亿元，是现制饮品中增速最速的细分赛道，2017-2022年CAGR近38%。2022年现磨咖啡墟市占现制茶饮行业比重约32%，比拟2017年晋升14pcts，是现制饮品德业中延长动能最为强劲的细分赛道。图：2022年现制茶饮/现磨咖啡墟市范畴2100+/1300+亿元，2017-2022年CAGR约20%/38%原料原因：灼识商酌、蜜雪冰城招股书、浙商证券讨论所。分代价带看，平价潜力足，中高价范畴占比高01
5、8分代价带看，我邦现制饮品墟市分为10元以内的平价、10-20元的中价、20元以上的高价墟市。平价墟市以蜜雪冰城为代外，是近2年增速最速的墟市，近2年增速超20%。以终端零售额计，2022年我邦平价现制饮品墟市范畴约1071亿元，2017-2022年CAGR约22.5%，2022年尾占团体比重约25%。中价墟市以茶百道和古茗等品牌为代外，是占比最高的墟市，2022年占团体比重约45%。以终端零售额计，2022年我邦中价现制饮品墟市范畴超1800亿元，2017-2022年CAGR超24%，是近5年维度增速最速的墟市。高价墟市以喜茶和奈雪的茶等高端品牌为代外，增速先高后低、慢慢企稳。以终端零售额计
6、，2022年我邦高价现制饮品墟市范畴超1200亿元，2017-2022年CAGR超22%。图：平价饮品墟市增速最速，2022年范畴约1071亿元，17-22年CAGR为22.5%原料原因：灼识商酌、蜜雪冰城招股书、浙商证券讨论所。分都市线级看，低线茶饮增速速，高线图：天下现制茶饮店墟市范畴（亿元）原料原因：灼识商酌、蜜雪冰城招股书、浙商证券讨论所。图：天下现磨咖啡店墟市范畴（亿元）现制茶饮墟市中，三线%。据灼识商酌视察统计，以终端零售额计，2022年我邦三线及以下都市现制茶饮墟市范畴约732亿元，是现制茶饮赛道中占比最高
7、增速最速的墟市。截止22年尾，我邦三线及以下都市现制茶饮门店密度为247家店/百万人，远低于一线家店/百万人，后续潜力宏伟。现磨咖啡墟市中，一线/新一线都市仍是主力军，范畴占比均约30%，2017-2022年CAGR超42%。据灼识商酌视察统计，以终端零售额计，2022年我邦一线%，商酌而今范畴绝对值低，高线都市增速仍高，且后续低线都市存正在连续浸透的潜力，现磨咖啡墟市高增速希望永久连续。改日空间：对标日本，我邦人均现制饮品永久空间仍有9倍以上0110图：2022年我邦现制饮品人均消费空间测算图：20
8、22年现制饮品消费量占饮用水分摄入总量百分比图：2022年人均现制饮品年消费量，杯年原料原因：灼识商酌、蜜雪冰城招股书、邦度发改委官网、浙商证券讨论所。注：人均现制饮品及现磨咖啡占团体人均现制饮品比重与而今现实状况形似，背书测算合理性。中邦现制饮品墟市的敏捷延长源于其现制饮品正在饮用水分摄入总量中占比晋升的构造性机会。2022年，中邦和东南亚的现制饮品消费量正在饮用水分摄入总量中的占比均唯有约1%，明显低于美邦、欧盟及英邦、日本这些隆盛墟市均匀17%以上的占比水准。横向对照，人均杯数维度下，我邦现制饮品对标海外永久空间仍有9倍以上。遵照灼识商酌数据，2022年我邦人均现制饮品年消费量仅18杯，是日
9、本的1/9，欧盟英邦美邦的约1/17。拆分茶饮和咖啡来看，咱们无妨假设高价25元/杯、中价15/杯、低价5元/杯，遵照2022年现制饮品赛道各代价带范畴占比，可得均匀客单价约15.4元。以我邦总人丁为基数，咱们人均现制茶饮/现磨咖啡杯数约10/6杯。2022年现制茶饮现磨咖啡行业范畴(亿元）2,137 1,348 客单价（元）15.4 15.4 天下总消费杯数（亿杯）138 87 总人丁（亿人）14.0 14.0 年人均杯数（杯）10 6 userid:93117,docid:152586,date:2024-01-29,行业格式02Partone11趋向视角：近3年现制茶饮/咖啡赛道均现龙头
10、聚会态势12图：天下现制茶饮行业门店漫衍图：天下现磨咖啡行业门店漫衍原料原因：美团、众人点评、浙商证券讨论所。2022年，我邦现制茶饮赛道5000家以上门店品牌占比近15%，是2020年的近3倍。2020-2022年我邦现制茶饮赛道5000家以上品牌门店占比晋升鲜明，与此同时10家以内门店数占比锐减。一方面进入新茶饮期间后，品牌门店实行了品牌、产物、渠道各方面的升级，慢慢酿成对杂牌门店的降维报复；另一方面，近几年黑天鹅事情的发生加快了这一经过，加快了没有范畴、资金、品牌上风的杂牌门店的出清。2022年我邦现磨咖啡赛道1000家以上品牌门店占比晋升鲜明，由2020年的12%晋升至2022年的16
11、%。正在现磨咖啡赛道，咱们看到与现制现制茶饮店形似的状况，10家以内门店数占比锐减，降落超5个百分点。与此同时，1000家以上品牌门店占比慢慢晋升，此中1000-5000家品牌门店占比晋升3个百分点，增幅最大。02增添题目95%聚会度视角：现制茶饮行业百家争鸣，区域角逐呈白热化0213图：分区域及省市现制茶饮店（按店数计）市占率排名原料原因：窄门餐眼、浙商证券讨论所。注：数据统计截至2023年。图：天下现制茶饮店（按店数计）市占率排名排名品牌名蜜雪冰城古茗茶百道沪上大姨书亦烧仙草甜啦啦益禾堂CoCo都可喜茶霸王茶姬市占率7.2%2.3%2.1%2.0%1.8%1.5%1.3
12、%1.1%0.8%0.8%江苏蜜雪冰城CoCo都可茶百道悸动烧仙草古茗1点点7分甜美城之恋一鸣真鲜奶吧巡茶浙江古茗一鸣真鲜奶吧蜜雪冰城茶百道新时沏1点点加减茶饮霸王茶姬喜茶CoCo都可上海悸动烧仙草蜜雪冰城CoCo都可1点点茶百道桂桂茶7分甜茉酸奶LINLEE林里喜茶山东蜜雪冰城阿水大杯茶沪上大姨冰雪时间茶百道古茗荔制茶书亦烧仙草来一杯CoCo都可安徽甜啦啦蜜雪冰城古茗沪上大姨茶百道CoCo都可正邦苏咔酸奶卡旺卡伟伟冰酒酿霸王茶姬福筑古茗怡悦甘薯蜜雪冰城益禾堂茶百道1点点茶巢沪上大姨萃春 疯喜茶广东蜜雪冰城鄰里古茗益禾堂沪上大姨茶百道茶救星球煲金珠书亦烧仙草LINLEE林
13、里广西益禾堂蜜雪冰城梁小糖琉璃净古茗书亦烧仙草茶之都察理王子茶百道霸王茶姬海南星食茶益禾堂蜜雪冰城甜啦啦老盐季CoCo都可茶百道汇茶沪上大姨喜茶湖北蜜雪冰城古茗吾饮良品书亦烧仙草茶百道奶茶先生沪上大姨港饮之港柠季手打柠檬茶益禾堂湖南书亦烧仙草蜜雪冰城古茗柠季手打柠檬茶益禾堂茶颜悦色茶百道沪上大姨喜茶霓裳茶舞河南蜜雪冰城甜啦啦冰淳茶饮书亦烧仙草茶百道沪上大姨益禾堂古茗CoCo都可郭记冰点江西蜜雪冰城古茗茶百道轻茶里书亦烧仙草怡悦甘薯CoCo都可益禾堂霸王茶姬澜将军鲜果茶北京蜜雪冰城茶百道CoCo都可沪上大姨喜茶LINLEE林里1点点奈雪的茶茉酸奶茶话弄天津沪上大姨蜜雪冰城甜啦啦茶百道CoCo都可
14、喜茶茉酸奶沏佰杯和气桃桃1点点河北蜜雪冰城甜啦啦益禾堂沪上大姨茶看法茶百道书亦烧仙草CoCo都可恬恬夏雪牧场能量山西蜜雪冰城甜啦啦沪上大姨黒洪堂茶看法茶百道书亦烧仙草冰淳茶饮益禾堂喜茶内蒙古蜜雪冰城沪上大姨鲜芒众鲜果茶甜啦啦易大姨奶茶牧场能量蜜念雪MKF麦克风春莱鲜果岁月黑龙江蜜雪冰城甜啦啦沪上大姨吾饮良品冰雪时间茶百道牧场能量喜茶冰语岁月书亦烧仙草吉林蜜雪冰城小狮同砚沪上大姨C位牛男甜啦啦黑泷堂茶百道鲜果岁月喜茶牧场能量辽宁蜜雪冰城700CC自然苏打水茶饮沪上大姨甜啦啦茶百道牧场能量美吉纯鲜奶坊喜茶黑泷堂CoCo都可新疆蜜雪冰城茶看法R&B TEA吾饮良品泰nice泰式手标奶咖茶百道茶芭蕾沪
15、上大姨冰雪时间书亦烧仙草青海蜜雪冰城沪上大姨巡蜜时间甜啦啦CoCo都可书亦烧仙草陈众众喜茶茶百道纾念烧仙草甘肃蜜雪冰城沪上大姨甜啦啦茶百道书亦烧仙草益禾堂兰与茶冰菓倾城凤栖梧茶话弄宁夏蜜雪冰城茶百道沪上大姨书亦烧仙草CoCo都可MKF麦克风梦幻雪甜啦啦艾雪皇后牧场能量陕西蜜雪冰城茶话弄益禾堂书亦烧仙草茶百道一只酸奶牛沪上大姨冰菓倾城MKF麦克风CoCo都可西藏兵立王蜜雪冰城书亦烧仙草茶百道茶屿生果茶鄰内行打柠檬茶小熊日记甜啦啦阿刁茶饮沪上大姨四川蜜雪冰城书亦烧仙草兵立王茶百道陈众众古茗沪上大姨霸王茶姬茶屿生果茶一只酸奶牛重庆蜜雪冰城书亦烧仙草茶百道古茗一只酸奶牛霸王茶姬沪上大姨益禾堂喜茶天友生
17、仙草8%蜜雪冰城7%青海1239家蜜雪冰城16%沪上大姨鲜果茶5%巡蜜时间3%甘肃4070家蜜雪冰城15%沪上大姨鲜果茶3%甜啦啦3%四川17878家蜜雪冰城8%书亦烧仙草7%兵立王4%云南13464家蜜雪冰城5%霸王茶姬2%书亦烧仙草2%内蒙古4360家蜜雪冰城10%沪上大姨鲜果茶6%鲜芒众鲜果茶3%宁夏1510家蜜雪冰城18%茶百道2%沪上大姨鲜果茶2%陕西7540家蜜雪冰城18%茶线%茶百道4%贵州8308家蜜雪冰城7%书亦烧仙草5%茶百道3%广西22903家益禾堂3%蜜雪冰城3%梁小糖2%海南7432家星食茶3%益禾堂3%蜜雪冰
18、城2%广东77509家蜜雪冰城2%鄰里1%古茗1%湖南13794乡信亦烧仙草9%蜜雪冰城6%古茗4%福筑17145家古茗6%怡悦甘薯6%蜜雪冰城4%江西10086家古茗8%蜜雪冰城8%茶百道3%湖北11111家蜜雪冰城10%古茗6%吾饮良品5%浙江21461家古茗10%一鸣线%沪上大姨鲜果茶4%江苏27692家蜜雪冰城6%CoCo都可4%悸动烧仙草3%上海7522家悸动烧仙草5%CoCo都可5%蜜雪冰城5%山东20172家蜜雪冰城9%阿水大杯茶6%沪上大姨鲜果茶5%河南17826家蜜雪冰城14%甜啦啦4%冰淳茶饮4%山西5215家蜜
19、雪冰城14%甜啦啦7%沪上大姨鲜果茶3%河北12068家蜜雪冰城12%甜啦啦5%沪上大姨鲜果茶3%北京5340家蜜雪冰城6%茶百道4%CoCo都可3%天津621家沪上大姨鲜果茶11%蜜雪冰城9%甜啦啦4%辽宁8977家蜜雪冰城10%700CC自然苏打水茶饮4%沪上大姨鲜果茶4%吉林4423家蜜雪冰城9%小狮同砚3%沪上大姨鲜果茶2%黑龙江5300家蜜雪冰城11%甜啦啦5%沪上大姨鲜果茶5%聚会度视角：现制茶饮品牌top3市占率差异小，区域角逐白热化原料原因：窄门餐眼、浙商证券讨论所。注：数据统计截至2023年。聚会度视角：现制茶饮行业百家争鸣，区域角逐呈白热化0215我邦现制茶饮品牌连锁店百家
20、争鸣的态势，行业聚会度偏低。目前我邦现制茶饮门店超38万家，具有连锁品牌破三千家，top5品牌（门店数计）市占率约15%，top10品牌（门店数计）市占率约20%。天下来看，第一名蜜雪冰城片刻遥遥领先，后续品牌角逐白热化。按店数计，蜜雪冰城天下市占率约7%，2-5名永诀为古茗、茶百道、沪上大姨鲜果茶、书亦烧仙草。2-10名市占率差异靠拢，角逐白热化。现制茶饮赛道品牌聚会度团体较低，咱们以为，要紧受制于茶饮SKU过于众样性的特色，以致消费者品牌虔诚度所致。仅蜜雪冰城依赖范畴效应筑高本钱上风，实行断层领先。分区域来看，华南地域角逐最激烈，各地均存正在区域小龙头。透过区域top10品牌市占率数据创造，
21、华南地域top10市占率最低，不到15%。别的，品牌结构也出现较强的区域性，如古茗鲜明以华东、华南、华中为主，书亦烧仙草正在西南、华中更为强势等；又如吾饮良品、益禾堂等区域小龙头正在个人区域排名前三，但总门店数并不占优。现制茶饮赛道品牌区域属性较强，咱们以为，要紧源于鲜果原质料的采购及运输半径局部，蜜雪冰城的领先源于对选品的抑制，即鲜果原质料要紧缠绕柠檬、橙子等易运输、易贮存产物。原料原因：众人点评、窄门餐眼、浙商证券讨论所。增添题目95%聚会度视角：现磨咖啡行业聚会度优于现制茶饮行业0216图：分区域及省市现磨咖啡店（按店数计）市占率排名图：天下现磨咖啡店（按店数计）市占率排名排名1234567
23、e山东瑞幸咖啡库迪沪咖运气咖星巴克NOWWA挪瓦TimsMODA COFFEE西西弗矢量咖啡ZOO KAFFEE安徽瑞幸咖啡库迪沪咖星巴克运气咖栖巢咖啡岸香咖啡NOWWA挪瓦卡小豆上岛咖啡福筑瑞幸咖啡库迪星巴克黑桃漫生计老塞咖啡运气咖NOWWA挪瓦每天咖啡沪咖园子印象广东瑞幸咖啡星巴克库迪沪咖原本不该有鲜果咖啡MannerNOWWA挪瓦M StandHALO CAF运气咖广西瑞幸咖啡库迪星巴克运气咖栖木咖啡咖咖虎日日是小满小王子咖啡NOWWA挪瓦原本不该有鲜果咖啡海南瑞幸咖啡库迪星巴克上岛咖啡福山咖啡馆太阳河兴隆咖啡NOWWA挪瓦窗口有乐貌运气咖M Stand湖北瑞幸咖啡库迪星巴克运气咖NOW
24、WA挪瓦不忧虑咖啡Tims沪咖M Standwakanda轻饮咖啡湖南瑞幸咖啡库迪星巴克鸳央咖啡运气咖NOWWA挪瓦沪咖蓝嘴兽咖啡doc当刻咖啡立咖啡河南运气咖瑞幸咖啡库迪星巴克沪咖迪欧咖啡NOWWA挪瓦TimsWE LUCKY COFFEE西西弗矢量咖啡江西瑞幸咖啡库迪运气咖星巴克NOWWA挪瓦沪咖鲸时咖啡老塞咖啡原本不该有鲜果咖啡上岛咖啡北京瑞幸咖啡星巴克库迪Manner不眠海Tims咖啡COSTAM StandPeets Coffee皮爷咖啡Grid Coffee天津瑞幸咖啡星巴克库迪沪咖运气咖不眠海TimsCOSTANOWWA挪瓦咖咖西里河北瑞幸咖啡运气咖库迪星巴克沪咖NOWWA挪瓦C
25、OSTA研磨时间咖啡馆WE LUCKY COFFEE山西瑞幸咖啡库迪星巴克沪咖运气咖海岩咖啡NOWWA挪瓦咖咖西里上岛咖啡漫咖啡内蒙古沪咖瑞幸咖啡运气咖库迪星巴克上岛咖啡60颗豆咖啡COSTA西西弗矢量咖啡Pull-Tab拉环咖啡黑龙江瑞幸咖啡库迪沪咖运气咖星巴克椰子咔咔椰子咖啡NOWWA挪瓦Pull-Tab拉环咖啡COSTA西西弗矢量咖啡吉林瑞幸咖啡库迪运气咖星巴克沪咖含旨咖啡劳顶笨咖啡咖啡陪你清潭洞咖啡NOWWA挪瓦辽宁瑞幸咖啡库迪运气咖星巴克沪咖魔方小镇咖啡馆上岛咖啡TimsNOWWA挪瓦西西弗矢量咖啡新疆库迪沪咖承平洋咖啡梵事咖啡一阳咖啡T97咖啡上岛咖啡雷力咖啡Starparot星茵
26、咖啡Tims青海沪咖瑞幸咖啡运气咖库迪星巴克上岛咖啡爵渴咖啡米萝咖啡彼岸咖啡吉林坊咖啡甘肃瑞幸咖啡库迪沪咖运气咖星巴克放下咖啡Pull-Tab拉环咖啡懒猫咖啡研磨时间咖啡馆WE LUCKY COFFEE宁夏瑞幸咖啡运气咖库迪星巴克沪咖BLACK&WHITECoffeeTimsMODA COFFEE研磨时间咖啡馆原本不该有鲜果咖啡陕西瑞幸咖啡库迪星巴克运气咖Tims上岛咖啡NOWWA挪瓦COSTA承平洋咖啡MODA COFFEE西藏库迪猫屎咖啡梵事咖啡候鸟咖啡吉林坊咖啡爵渴咖啡ELK cafe诺丁顿咖啡塞纳左岸咖啡全幸咖啡四川瑞幸咖啡库迪星巴克运气咖NOWWA挪瓦爵渴咖啡沪咖MannerM St
30、咖 17%瑞幸 14%库迪 7%山西1033家瑞幸 14%库迪 10%星巴克 4%河北2426家瑞幸 13%运气咖 9%库迪 8%北京5142家瑞幸 15%星巴克 11%库迪 3%天津1815家瑞幸 13%星巴克 9%库迪 9%辽宁3594家瑞幸 12%库迪 7%运气咖 4%吉林1763家瑞幸 9%库迪 4%运气咖 3%黑龙江1384家瑞幸 13%库迪 7%沪咖 6%聚会度视角：无数区域现磨咖啡品牌top3市占率已遥遥领先原料原因：窄门餐眼、浙商证券讨论所。注：数据统计截至2023年。增添题目95%聚会度视角：现磨咖啡行业聚会度优于现制茶饮行业0218我邦现磨咖啡行业聚会度已高于现制茶饮。目前
31、我邦现磨咖啡门店约17万家，具有连锁品牌超百家，top5品牌（门店数计）市占率约21%，top10品牌（门店数计）市占率约23%。天下团体来看，瑞幸/星巴克/库迪遥遥领先。按店数计，瑞幸天下市占率9.5%，星巴克/库迪天下市占率赶上4%，1-3名与4-10名市占率拉开通显差异，第二梯队角逐白热化。团体而言，现磨咖啡行业的聚会度已优于现制茶饮行业，咱们以为要紧源于咖啡品类成瘾属性加持下消费者的品牌虔诚度更高，以致赛道发达阶段滞后现制茶饮，但聚会度已略微领先。分区域来看，华南地域角逐最激烈。透过区域top10品牌市占率数据创造，华南地域top10市占率最低，不到20%，西南、华南地域具备较大的格式
32、改良空间。门店数绝对值角度，而今现磨咖啡头部品牌仍要紧缠绕华东区域结构，其余区域仍有宏伟拓展潜力。商酌到各地域消费需求禀赋的不同、各地域品牌聚会度近况，咱们以为，现磨咖啡仍处于品牌革新阶段，后续咖啡品牌的角逐的重心正在于下重墟市扩张，即浸透度上升，角逐难度正在于下重墟市消费者训诫。龙头品牌享用品牌及范畴上风赛马圈地的同时，消费者基本和咖啡文明决心短期开店天花板上限。原料原因：众人点评、浙商证券讨论所。内部较量03Partone1903原料原因：美团、众人点评、窄门餐眼、懂加盟、公司布告、浙商证券讨论所。注：此中房租为倒算值，该值现实寄义为拿到店肆到能够平常交易所需支出的房租额。注：数据统计截至20
33、23年。开店投资：现制茶饮行业头部品牌开店进入较量数据统计瑞幸运气咖蜜雪冰城古茗茶百道书亦烧仙草沪上大姨喜茶霸王茶姬门店数16,1962,78327,9209,0287,9396,8437,6133,1973,189人均消费（元）17.28.98.015.415.112.714.818.318.5单元：万元瑞幸运气咖蜜雪冰城古茗茶百道书亦烧仙草沪上大姨喜茶霸王茶姬线培训00.51311142供职用度000340010装修费1
34、012计划费100000210线房租品牌定位：现制茶饮行业头部品牌产物定位较量2103原料原因：美团、众人点评、窄门餐眼、懂加盟、买购网、公司布告、浙商证券讨论所整饬。注：个人门店数据更新至最新公司布告数据。注：数据统计截至2023年。星巴克瑞幸运气咖蜜雪冰城古茗茶百道沪上大姨书亦烧仙草益禾堂喜茶霸王茶姬重心发达区域华东华东华东、华中天下华南、西南华东、西南华东、华南天下华南华南华东、华南、西南要紧都市一二线都市新一线都市二三线都市下重墟市二三线都市下重墟市二三线、都市下重墟市二三线都市正往一二线都市冲破新一线都市二、三线都市新一线、二线都市二三线都市三四线都市下重墟市一线、新一线都市二、三线都市新一线都市二、三线都市店肆漫衍市场店为主市场店为主学校、市场店为主州里、学校店为主州里、市场店为主市场、州里店为主州里、市场店为主市场店为主州里、学校店为主市场、州里店为主市场店为主中枢产物地道咖啡饮料化咖啡饮料化咖啡柠檬水、冰激凌以鲜萃果茶、芝士鲜茶等为主打主打自然生果搭配中式茶饮以鲜果茶为主打以烧仙草为主打，众方面拓展产物以原叶手作茶为主，众品类拓展鲜嫩生果+中式茶饮主打原叶+鲜奶茶，掩盖纯茶、鲜果茶等周边茶饮热销产物拿铁美式馥芮白生椰拿铁椰云拿铁厚乳拿铁椰
36、椰拿铁招牌冰拿铁现磨美式咖啡冰鲜柠檬水柠檬红茶黑糖珍珠奶茶杨枝甘露古茗奶茶大叔奶茶杨枝甘露豆浆玉麒麟招牌芋圆奶茶杨枝甘露厚芋泥波波奶茶绿豆牛乳冰书亦烧仙草杨枝甘露烧仙草黑糖小芋圆奶茶益禾烤奶泷珠奶茶益杯烧仙草众肉葡萄冻众肉葡萄（创始）轻芝众肉葡萄伯牙绝弦春日桃桃花田乌龙代价带30-45元10-25元5-10元6-9元11-20元8-19元10-20元9-20元8-19元15-28元15-20元中邦门店数（家）7700+16000+2700+27000+9000+7900+7600+6800+4900+3100+3100+人均消费（元）38.213.88.96.914.916.213.812.8
37、10.218.318.5总开店计划资金（万元）-06067单店毛利率（%）60%60%55%50%60%65%40%55%55%60%65%渠道铺设：茶饮自下而上周详吐花，咖啡自上而下华东起步2203原料原因：公司布告、窄门餐眼、众人点评、浙商证券讨论所。注：数据统计截至2023年。分线级都市看，现制茶饮自下而上，现磨咖啡自上而下。蜜雪冰城/古茗/沪上大姨等现制茶饮领先品牌众以二三线及以下都市结构为主；少数定位高端化的品牌如奈雪的茶/喜茶正在一线/新一线都市结构更众。瑞幸/星巴克/库迪等现磨咖啡领先品牌均采用适合行业纪律，优先结构一线/新一线都市；少数品牌如运气咖借
38、力主品牌低线都市渠道上风采用自下而上的计谋。区域漫衍角度看，现制茶饮众级分解，现磨咖啡一概性高，要紧缠绕华东区域展店。古茗/书亦烧仙草/奈雪的茶/霸王茶姬区域性较强，蜜雪冰城除东北区域外展店较均匀。瑞幸/星巴克超50%门店聚会正在华东、华南区域，运气咖60%安排门店聚会正在华东及本身大本营华中地域。图：现制饮品德业各品牌线级都市漫衍状况图：现制饮品德业区域漫衍状况蜜雪冰城古茗书亦烧仙草茶百道沪上大姨喜茶奈雪的茶霸王茶姬甜拉拉瑞幸星巴克运气咖库迪一线%二线%三线%五线%蜜雪冰城古茗书亦烧仙草茶百道沪上大姨喜茶奈雪的茶霸王茶姬甜拉拉瑞幸星巴克运气咖库迪一线%二线%三线%五线Partone23瑞幸咖啡：过往3年功绩实行高速滋长，23年再立异高2404原料原因：公司布告、浙商证券讨论所。2019-2022 年瑞幸咖啡收入复合增速 60+%，实行超高速延长。2019-2022 年瑞幸咖啡实行营收 30.25/40.33/79.65/132.93 亿 元，同 比 分 别 增 长238%/33%/97%/67%，实行净利润-37.13/-55
41、.89/6.86/4.88亿元，2021年胜利实行扭亏为盈，功绩大幅好转源于公司品牌力积淀，也源于现磨咖啡赛道的高增速。2023前三季度，瑞幸咖啡实行营收178.38亿元，高于2022年整年水准，实行净利润25.52亿元。2023年前三季度瑞幸实行营收173.36亿元（同比+86%），实行策划利润28.90亿元，实行净利润25.52亿元，同比均实行高速延长。2）单三季度公司功绩环比一直向好。公司实行营收72亿元（同比+85%、环比+95%），实行策划利润9.93亿元，实行净利润9.88亿元，同比均实行扭亏为盈，环比均实行大幅度晋升。截至23Q3，瑞幸咖啡门店超13000家，同比2022年实行门
42、店数目翻倍延长。截止2023Q3，瑞幸咖啡共有门店13273家，此中直营店8807家、加盟店4466家。目前瑞幸咖啡已超越星巴克，成为邦内门店数目最众的现制咖啡品牌。图：2019-2022年瑞幸咖啡收入复合增速60+%图：2021年瑞幸咖啡净利润扭亏为盈图：2023Q3瑞幸门店数目超13000家蜜雪冰城：近3年功绩延长迅猛，海外敏捷展店翻开设思空间2504原料原因：公司招股仿单、浙商证券讨论所。2019-2022年蜜雪冰城收入复合增速70+%，实行超高速延长。2020-2022年蜜雪冰城实行营收46.80/103.51/135.76亿元，同比永诀延长82%/121%/31%，实行净利润6.3
43、1/19.12/20.13亿元。2021年功绩实行高速延长转源于公司品牌力深切人心、河南最大临盆基地的投产和时刻费率的优化。2023前三季度，蜜雪冰城实行营收153.93亿元，高于2022年整年水准，实行净利润24.53亿元。2023年前三季度蜜雪实行营收153.93亿元（同比+46%），实行策划利润31.85亿元，实行净利润24.53亿元，剩余才干非凡。蜜雪冰城现有门店超36000家，海外敏捷展店翻开设思空间。截止2023Q3，蜜雪共有门店36153家，此中邦内32180家、海外3973家，成为邦内门店数目最众的现制茶饮品牌。图：2019-2022年蜜雪冰城收入复合增速70+%图：蜜雪冰城2
46、庄重延长。古茗现有门店超9000家，同比延长35%，下重墟市结构圆满。截止2023年，古茗共有门店9001家，此中直营店6家、加盟店8995家。以已达闭节范畴的浙江省为例，古茗地区加密计谋成绩明显，二线营收已赶上2022年整年图：古茗2021-2022净利润明显修复图：古茗门店数逐年延长，二线一线都市新一线都市二线都市三线都市四线及以下都市原料原因：公司招股仿单、浙商证券讨论所。0.243.922.9110.202222Q1-Q323Q1-Q3净利润（亿元）43.8455.5941.6255.2021202222Q1-Q323Q1-Q3总营收（亿元）茶百道：2020-2022年收入CAGR约98%，增速亮眼2704原料原因：公司招股仿单、浙商证券讨论所。2020-2022年茶百道收入CAGR约98%，成效亮眼。2021-2022年茶百道实行营收36.44/42.32亿元，永诀同比+237.40%/+16.12%，实行净利润7.79/9.65亿元，剩余高速延长要紧系加盟渠道大肆扩张。2023年一季度，茶百道实行营收12.46亿元，同比延长52.96%，实行净利润2.85亿元，同比延长50.68%。茶百道现有门店超6500家，各线级都市门店结构较为平均。截至2023Q1，茶百道共有门店6597家，此中直营店9家、加盟店6588家，实行中邦大陆通盘省份及各线-2022净利润庄重延长图：茶百道门店数稳中有进，各线级都市平均结构
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